기업변동성프리미엄은 주식수익률을 예측하는가

결론 및 시사점

변동성프리미엄 요인은 세 제약조건을 모두 충족하여 ICAPM 상태변수 역할을 지지하며 주식수익률의 단기 예측이 가능함. 다만 낮은 장기 예측력은 한계

대분류

자산가격

문서유형

학술논문

연구목적

Merton의 ICAPM 하에서 변동성프리미엄 요인이 상태변수 역할을 하는지 Cochrane(2005)의 세 가지 제약조건으로 검증

연도

2014

저자·발행기관

윤상용·박순홍

주요 방법론

시계열 예측력 분석 및 횡단면 위험프리미엄 검증

주제 키워드

ICAPM, 상태변수, 변동성프리미엄, 저변동성 이상현상